Yapay zeka yongaları ile teknolojik sektörde en değerli şirket haline gelen Nvidia, en son bütçesi ile yatırımcıların ve pazarın merkezindedir. Beklentileri aşan gelir verilerine ulaşmış olsa da, geleceğin beklentileri sorgulama oylarını artırmıştır.
Hayal kırıklığı yaratan
Nefes haberlerine göre, 4 trilyon doları geçen piyasa değerine sahip bu alanda bir dünya lideri olan Nvidia, beklentilerden daha yüksek gelire rağmen dünkü bilançoyu açıkladı.
Amerika Birleşik Devletleri tabanlı çip üreticisi ikinci çeyrekte 46.6 milyar dolar açıkladı. Bu rakam, bir önceki yılın aynı dönemine göre yüzde 56 ve bir önceki çeyreğe göre yüzde 6’lık bir artış olduğunu göstermektedir.
27 Temmuz’da sona eren ikinci çeyrekte, şirket piyasada ortalama 46.2 milyar dolarlık ortalama geliri aştı, ancak geleceğin beklentileri hayal kırıklığına uğradı.
% 56 gelir artışı, NVIDIA için iki yıldan fazla bir süredir en düşük yüzde artış oldu.
Beklentiler iştahı salladı
CHIP üreticisi, mevcut çeyrek 54 milyar dolarlık gelir beklentisini açıkladı. Veri merkezlerinden elde edilen NVIDIA geliri yıllık bazda yüzde 56 artarak 41.1 milyar dolara yükseldi, ancak beklentilerin altında kaldı.
Analistler, yatırımcıların gelirlerinin yaklaşık 60 milyar dolarlık beklentileri, hem dönem döneminin beklentilerinin hem de yatırımcıların beklentilerini karşılamamak için veri merkezlerinden gelen girişlerin risk altındaki iştahı teyit ettiğini belirtti.
Açıklanan finansal sonuçların ardından, NVIDIA eylemleri pazar sonrası işlemlerde yüzde 3,2 kaybetti.
“Endişeleri artırır”
Bloomberg bugün yayınladı “Nvidia, iki yıl yapay zeka patlaması, büyüme oranının yavaşlayacağını öngörüyor”.
Dünyanın en değerli şirketi olan Nvidia, yapay zeka maliyetlerindeki iki yıllık şaşırtıcı artıştan sonra büyümenin yavaşladığını vurguladı ve mevcut dönem için ılımlı bir gelir tahmini verdi. “
Diyerek şöyle devam etti: “Bu bakış açısı, yapay zeka sistemlerine yapılan yatırımların sürdürülebilir olmadığı gerçeğiyle ilgili endişeleri artırıyor. Çin zorlukları Nvidia’nın işini olumsuz etkiliyor. Trump yönetimi son zamanlarda bu ülkedeki bazı yapay zeka çiplerine dayatılan kısıtlamaları hafifletmiş olsa da, bu erteleme henüz bir gelir toparlanmasına neden olmamıştı.”
ABD-Çin Yarışması
Nvidia, yarı iletken teknolojisinin önemli bir sorun haline geldiği büyüyen ABD-Çin rekabetinin olumsuz etkileri ile hala mücadele ediyor.
Nisan ayında, Trump yönetimi veri merkezi işlemcisinin Çinli müşterilere ihracatındaki kısıtlamaları güçlendirdi ve NVIDIA’yı piyasadan hariç tuttu. Daha sonra Washington bu kısıtlamayı geri çekti, ABD’nin gelirin yüzde 15’i için bazı gönderilere izin vereceğini söyledi.
Aynı zamanda Pekin, Çin hükümeti tarafından erişilebilen yapay zeka sistemlerinde ABD teknolojisinin kullanımından uzaklaşmaya teşvik etti.
Politikalardaki değişiklik, Wall Street’in Nvidia’nın piyasada ne kadar kazanabileceğini tahmin etmesini zorlaştırdı. Bazı analistler milyarlarca dolar kazanırken, diğerleri şirket durumu netleştirene kadar Çin’in satışlarını tahmin etmeyi reddetti.
Tahminler arasındaki fark açıldı
Kâr raporunu açıklarken, NVIDIA analistleri, üçüncü çeyreğin gelirinin en yüksek ve daha düşük tahminleri arasında yaklaşık 15 milyar dolarlık bir fark olduğunu açıkladı. Bu fark, şirket tarihindeki en büyük farklılıklardan biriydi.
İkinci çeyrekte Nvidia, H20 yongalarının satışlarını Çin merkezli müşterilerine kurtarmadığını açıkladı; Bu, bir önceki döneme kıyasla yaklaşık 4 milyar dolarlık gelirin azalması anlamına gelir.
NVIDIA ayrıca ABD hükümetinin henüz Çin’deki yapay zeka çiplerinin satışlarından gelirin % 15’ini alma planını henüz yayınlamadığını söyledi. Ayrıca bu politikanın yürürlüğe girmesinin risklerini de kabul etti.
Nvidia’dan Trump’ın % 15’inin talebine itiraz
Nvidia, “ABD hükümetinin herhangi bir gelir yüzdesi için talebi bizi davalara maruz bırakabilir, maliyetlerimizi artırabilir, rekabet gücümüze zarar verebilir ve bu tür anlaşmalara tabi olmayan rakiplerimize fayda sağlayabilir” dedi.
Nvidia, şu anki çeyrekte Çin’e 2 ila 5 milyar dolarlık bir H20 çip olan Çin’e gönderilebileceğini söyledi. Bu rakam, Amerika Birleşik Devletleri hükümetinden lisans almaya ve şimdiye kadar “farklı” müşteriler bu izni almaya bağlıdır.
Colette Kress Company’nin mali direktörü, şirketin Çin’de mevcut olacak bir Blackwell çipinin daha güncel bir versiyonunu onaylamak için ABD hükümetine baskı yapmaya devam ettiğini açıkladı.
NVIDIA CEO’su Jensen Huang, “Blackwell’i Çin pazarına getirme fırsatı bizim için gerçek bir olasılık.” Dedi.
Huang, Nvidia’nın Asya ülkesine daha fazla yetenek ürünleri gönderme yetkisi varsa, orada 50 milyar dolarlık fırsatlardan yararlanabileceğini söyledi. Çin’deki yapay zeka sistemlerine olan büyük talep, pazarın yılda % 50 arttığı anlamına geliyor.
Nvidia’nın Başarı Hikayesi
Huang yönetiminde 32 yıllık yonga üreticisi, teknolojik sektördeki en büyük başarı öyküsü haline geldi. Nvidia, tarihinin çoğunda Intel gibi daha büyük rakipler tarafından gizlendi ve bilgisayar oyuncularına grafik işlemciler satarak mütevazı bir beslenme kaynağı kazandı.
Nvidia’daki en büyük dönüm noktası, yapay zeka yazılımı gerçekleştirmek için grafik işleme birimlerini (GPU) uyarladığında yapıldı.
Nvidia, 2022 gibi Intel’in çok küçük bir kısmındaydı ve bir yıldaki geliri çeyrekte olduğundan daha azdı. Bugün, NVIDIA yıllık satış hedefine 200 milyar dolarlık ilerliyor ve bu rakam 2028 yılına kadar 300 milyar doları aşmalıdır. Bu, şirkete çip sektörünün toplam gelirinin yaklaşık üçte birini sağlayacak.
Birkaç şirketin harcama planlarına bağımlı
Ancak, Nvidia büyük ölçüde birkaç şirketin harcama planlarına bağlıdır. Microsoft, Amazon ve diğer dev veri merkezi operatörleri satışlarının yaklaşık yarısıdır.
Huang, gelir kaynaklarını çeşitlendirmek için yeni pazarlara açılıyor ve daha geniş bir ürün yelpazesi sunuyor. Buna bilgisayarlar, ağ ekipmanı, yazılım ve eksiksiz hizmetler dahildir.
Büyümeye en büyük engel, arz eksikliğidir
Ancak, şirket başka sorunlarla yüzleşmek zorundadır. Çin’deki Nvidia’nın zorluklarına ek olarak, büyümenin önündeki en büyük engel arz eksikliği idi.
Çoğu Chip üreticisi gibi, Nvidia’nın kendi fabrikası yoktur ve üretimi esas olarak Tayvan Yarıiletken Üretim A.Ş. dahil olmak üzere dış üretime dayanmaktadır. Yeni teknolojik üretimdeki artış devam eden bir zorluk olmaya devam etmektedir.